Descifrando el PER y el PEG: Herramientas clave para la valoración de empresas

PER y PEG: indicadores clave para la inversión

La relación precio-beneficio (PER) y la relación precio-beneficio-crecimiento (PEG) son dos métricas importantes utilizadas por los inversores para evaluar el valor potencial de una acción.

PER

El PER compara el precio de las acciones de una empresa con sus ganancias por acción, mientras que la relación PEG compara el PER con la tasa de crecimiento de ganancias esperada de la empresa.

Un PER alto puede indicar que una acción está sobrevaluada, mientras que un PER bajo puede indicar que una acción está infravalorada. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el PER no es una medida perfecta de valor, ya que no tiene en cuenta otros factores como la solidez financiera de una empresa o su panorama competitivo.

PEG

La relación PEG puede ayudar a abordar esta limitación al tener en cuenta la tasa de crecimiento de ganancias esperada de una empresa. Una relación PEG de menos de 1 sugiere que una acción está infravalorada, mientras que una relación PEG de más de 1 sugiere que una acción está sobrevaluada.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que la relación PEG tampoco es una medida perfecta del valor, ya que se basa en estimaciones del crecimiento de las ganancias futuras, que pueden ser inexactas.

A pesar de sus limitaciones, los índices PER y PEG pueden ser herramientas útiles para los inversores que buscan identificar acciones infravaloradas o sobrevaloradas. Sin embargo, es importante utilizar estas métricas junto con otros factores, como la solidez financiera de una empresa, su panorama competitivo y su equipo de gestión al tomar decisiones de inversión.

CÓMO USAR ESTOS RATIOS

A continuación, enumeramos algunos consejos para usar los ratios PER y PEG:

•  Comparar los índices PER y PEG de una empresa con los de sus pares en la misma industria. Esto le ayudará a tener una idea de si la valoración de la empresa es razonable.

•  Considere la tasa histórica de crecimiento de las ganancias de la compañía. Una empresa con un historial de fuerte crecimiento de las ganancias tiene más probabilidades de seguir creciendo en el futuro, lo que podría conducir a un precio de las acciones más alto.

•  Preste atención a la solidez financiera de la empresa. Es menos probable que una empresa con un balance sólido y un flujo de efectivo saludable experimente problemas financieros, lo que podría conducir a una caída en el precio de las acciones.

•  Haga su propia investigación. Los índices PER y PEG pueden ser herramientas útiles, pero no deben ser los únicos factores que considere al tomar decisiones de inversión. Es importante hacer su propia investigación y comprender la empresa en la que está invirtiendo.

•  Sector de la empresa. Algunas industrias, como la tecnología y la atención médica, tienden a tener PER más altos que otras industrias, como los servicios públicos y los productos básicos de consumo.

•  El panorama competitivo de la empresa. Es menos probable que una empresa que enfrenta una fuerte competencia pueda mantener un alto crecimiento de las ganancias, lo que podría conducir a una relación PEG más baja.

•  El equipo directivo de la empresa. Es más probable que un equipo de gestión sólido pueda ejecutar los planes de crecimiento de la empresa, lo que podría conducir a un mayor crecimiento de las ganancias y una relación PEG más baja.

INVERTIR NO ES UNA CIENCIA EXACTA

Si la inversión fuera una ciencia exacta, todos podríamos invertir en la misma compañía siguiendo una fórmula concreta y nos convertiríamos en millonarios. Pero la realidad es que esta incertidumbre es lo que hace apasionante al mundo de las inversiones.

Los últimos años pueden ser indicativos del rendimiento de una empresa, pero incluso cuando aplicamos un múltiplo reductor para adoptar una postura más conservadora, podemos obtener una imagen clara del rendimiento potencial de una empresa. Es importante recordar que estos cálculos de “servilleta”, aunque son simplificaciones, pueden proporcionar una primera imagen rápida y sencilla de si una empresa merece más análisis.

La inversión requiere tiempo y esfuerzo, y la métrica del PER y PEG puede ayudar a identificar rápidamente las inversiones que merecen más tiempo de estudio. Pero hay que ser cuidadoso, ya que dedicar muchas horas a analizar una empresa puede generar sesgos psicológicos que pueden nublar nuestro juicio objetivo. Este sesgo puede ser peligroso y conducir a decisiones de inversión poco acertadas.

CONCLUSIÓN

Las valoraciones “de servilleta” pueden ser útiles, pero nunca deben ser el único criterio para tomar decisiones de inversión. Es importante tener en cuenta que estos cálculos son simplificaciones máximas y no reflejan toda la complejidad que conlleva evaluar una empresa. Sin embargo, proporcionan un punto de partida rápido y eficiente para decidir si una empresa merece más investigación.

Además, es crucial no caer en la trampa de las etiquetas. No existe una estrategia de inversión única y definitiva, y es posible encontrar un equilibrio entre la inversión en valor y la inversión en crecimiento. Las empresas con alto crecimiento pueden ser excelentes inversiones si se adquieren a un precio razonable.

Finalmente, siempre es mejor buscar la excelencia y el sentido común al invertir. Deberíamos buscar empresas que tengan un buen crecimiento pero que también estén a un precio razonable. La inversión es un equilibrio constante entre la gestión del riesgo y la obtención de retornos, y la utilización de herramientas como el PER y PEG puede ayudarnos a navegar en este desafiante mundo de las inversiones.

FÓRMULAS

1. Fórmula del PER (Price Earnings Ratio):
El PER se calcula dividiendo el precio de mercado por acción (P) entre las ganancias por acción (EPS) de la siguiente manera:

PER = P / EPS

El precio de mercado por acción (P) se refiere al precio actual al que se negocia una acción en el mercado. Las ganancias por acción (EPS) representan las ganancias netas de la empresa divididas por el número total de acciones en circulación.

2. Fórmula del PEG (Price Earnings Growth Ratio):
El PEG se calcula dividiendo el PER (Price Earnings Ratio) por la tasa de crecimiento de las ganancias por acción (G):

PEG = PER / G

El PER se calcula de la misma manera que se mencionó anteriormente, dividiendo el precio de mercado por acción entre las ganancias por acción. La tasa de crecimiento de las ganancias por acción (G) representa el porcentaje de crecimiento esperado en las ganancias de la empresa durante un período determinado.

Es importante destacar que estas fórmulas proporcionan una base para el cálculo de los indicadores, pero es necesario obtener los valores de P, EPS y G de fuentes confiables, como los informes financieros de la empresa o plataformas especializadas en análisis financiero.

Utilizando estas fórmulas, los inversores pueden evaluar la relación entre el precio de mercado de una acción y las ganancias generadas por la empresa, así como considerar el potencial de crecimiento de dichas ganancias.

Estos indicadores son útiles para comparar empresas en un mismo sector y evaluar su valoración relativa en el mercado. Sin embargo, es importante considerar otras variables y realizar un análisis exhaustivo antes de tomar decisiones de inversión basadas únicamente en estos indicadores.