Hola pablo,

• M&A es comprar una empresa
• LBO como dices es compran una empresa apalancadola para despues venderla -> lo hacen en general los PE, ya que los industriales buscan mas acoplarla a la propia suya y no jugar tanto con la estructura de capital (aunque algunos si)

Por resumir-> el M&A se puede hacer con el LBO pero no todo M&A es a traves de un LBO

• M&A sin LBO ejemplo-> El industrial compra la empresa con puro cash suyo
• M&A LBO ejemplo-> El PE compra la empresa aportando 20% del precio en cash y 80% con la deuda que mete en la compañia

saludos