La fiebre del oro y su paralelismo en los mercados financieros
La fiebre del oro fue un fenómeno histórico que marcó una época de intensa migración masiva hacia regiones donde se descubrieron yacimientos de oro. Un ejemplo emblemático se dio en California en 1848, que atrajo a miles de buscadores de fortuna ansiosos por enriquecerse rápidamente. Algunos lograron encontrar oro, mientras que otros regresaron con las manos vacías, representando así la dualidad de riqueza y ruina.
Sin embargo, existe un grupo que salió ganando sin importar el resultado de los buscadores: aquellos que vendían los picos y palas. Este grupo simboliza un aspecto económico recurrente: en circunstancias de alta especulación, los proveedores de instrumental siempre tienen la ventaja.
Este fenómeno histórico no es un caso aislado. La historia está llena de episodios similares, como la crisis de los tulipanes en Holanda, donde la especulación llevó a mercados extremos. Mientras los seres humanos estén motivados por la codicia, siempre habrá “fiebres del oro”. Esto es tan seguro como lamentable, pues refleja el lado emocional y, a veces, irracional del comportamiento humano.
Pescar donde hay peces
La lección subyacente en estas historias es clara: hay que buscar el oro donde realmente está. En el contexto del mercado financiero, esto se traduce en identificar activos con gran volatilidad implícita. Esta volatilidad sugiere movimientos de precios significativos que pueden presentarse como oportunidades de inversión. Tal es el caso de acciones como Palantir, cuya gráfica revela una considerable volatilidad, tanto histórica como implícita.
Este tipo de estrategia se enfoca en aprovechar momentos de irracionalidad del mercado para lograr beneficios. Es crucial observar cómo han evolucionado tanto la volatilidad histórica como la implícita para poder evaluar oportunidades de operación viables.
Un día de furia en los mercados
Aprovechar los momentos de caos en los mercados puede ser muy lucrativo. Un ejemplo de esto ocurrió en dos días clave: el 15 y el 18 de noviembre.
El 15 de noviembre, un viernes, las acciones de Palantir experimentaron una sorprendente alza del 11%. Luego, el lunes 18 de noviembre, las mismas acciones sufrieron una caída del 6,86%. Estos eventos de gran volatilidad presentan tradicionales ejemplos de oportunidades operativas.
El 15 de noviembre, con el impulso del alza del 11%, se realizó una venta de cinco opciones call cubiertas de Palantir con un precio de ejercicio de 75 dólares y vencimiento a poco más de un mes. Esta operación generó un ingreso bruto de 980 dólares.
La lógica detrás de esta operación se basa en el principio de la fiebre del oro. Aunque Palantir tenía buenas expectativas después de sus resultados y su cotización en Nasdaq, un aumento del 11% en un día parecía excesivo. Esto se confirmó con la volatilidad implícita, que permitió obtener una buena prima.
Entender la venta de calls cubiertas es esencial. En este contexto, un inversor que vende una call está obligado a vender acciones de una empresa a un precio determinado si el comprador decide ejercer su derecho. Esto implica que el vendedor está expuesto a obligaciones potencialmente ilimitadas si las acciones se disparan. Sin embargo, en una venta de calls cubiertas, el riesgo se aminora porque el vendedor posee las acciones subyacentes necesarias para cubrir dicha venta.
El 18 de noviembre, con el inevitable “bajón” tras la gran fiesta del alza, las acciones de Palantir cayeron casi un 7%. En este escenario, la decisión fue cerrar las posiciones vendidas comprándolas de nuevo a un precio más bajo, específicamente a 0,85 dólares. Esto generó una ganancia neta de 550 dólares en un solo día.
Reflexiones finales
De acuerdo con estas operativas, se extraen dos grandes lecciones personales: primero, las opciones son herramientas invaluables para aprovechar la irracionalidad de los mercados. En segundo lugar, siempre se debe evaluar cuidadosamente qué se puede ganar frente a lo que se puede perder.
En el caso examinado, la potencial pérdida radicaba en que Palantir siguiera subiendo más allá del precio de ejercicio de 75 dólares, perdiendo la oportunidad de maximizar las ganancias. Sin embargo, si se hubieran vendido calls sin cobertura, las pérdidas podrían ser teóricamente infinitas.
En resumen, los mercados siempre ofrecerán oportunidades similares a las “fiebres del oro”, desde ladrillos hasta criptomonedas como el bitcóin. El ser humano, impulsado por el miedo a perderse algo (FOMO), puede perder la racionalidad, creando así oportunidades de inversión lucrativas. Estar preparado, con el conocimiento adecuado y una mentalidad correcta, es crucial para capitalizar estas oportunidades.
Operaciones adicionales
Además de las operativas sobre Palantir, el mismo enfoque puede aplicarse a otras acciones con alta volatilidad, como es el caso de Hims. En una operativa reciente, se optó por vender puts, un tipo de opción que implícitamente permite al vendedor comprar acciones a un precio menor si el mercado se mueve en su contra. Con un strike a 22 dólares, la estrategia buscaba asegurar una entrada atractiva, considerando la prima recibida.
Estas estrategias no son recomendaciones de inversión. Son ejercicios educativos para mostrar cómo se usan las opciones financieras en mercados volátiles. Al entender cómo funcionan estos instrumentos, los inversores pueden moverse mejor en el mundo de la inversión. Así, pueden aumentar sus beneficios y reducir sus riesgos.
Si no estás muy familiarizado con las Opciones Financieras y algunos términos y estrategias mencionadas en el artículo te parecen confusos, te recomiendo que eches un vistazo a este curso gratuito de LWS Academy.
Preguntas Frecuentes
¿Qué son las calls cubiertas?
Las calls cubiertas son operaciones donde el inversor vende opciones call mientras posee las acciones subyacentes. Esta estrategia reduce el riesgo ya que el vendedor tiene las acciones necesarias para cubrir la venta, evitando así pérdidas potencialmente ilimitadas.
¿Qué es la volatilidad implícita?
La volatilidad implícita es una medida que indica la magnitud esperada de los movimientos de precio de un activo. Es una herramienta fundamental para identificar oportunidades de inversión en el mercado financiero.
¿Qué riesgos implica la venta de opciones?
El principal riesgo en la venta de calls sin cobertura es la posibilidad de pérdidas teóricamente infinitas. Por eso es importante evaluar cuidadosamente la relación riesgo-beneficio y utilizar estrategias de cobertura adecuadas.
¿Qué es el FOMO en los mercados financieros?
El FOMO (Fear Of Missing Out) es el miedo a perderse una oportunidad de inversión. Este comportamiento emocional puede llevar a decisiones irracionales en los mercados, creando oportunidades para inversores preparados.
¿Cómo funcionan las opciones put?
Las opciones put son instrumentos que permiten al vendedor comprar acciones a un precio determinado si el mercado se mueve en su contra. Se utilizan como estrategia para asegurar puntos de entrada atractivos en acciones específicas.
