馃搮 19/09/2024
La reciente evoluci贸n del mercado burs谩til ha reflejado el optimismo de los inversores ante las decisiones estrat茅gicas de la Reserva Federal para evitar una potencial recesi贸n. La confianza en que la Fed lograr谩 un aterrizaje suave para la econom铆a ha sido un factor clave para el fuerte repunte en las activos con mayor riesgo impl铆cito del mercado.
El 铆ndice S&P 500 avanz贸 un 1,7%, marcando su 39潞 r茅cord en lo que va de 2024 y extendiendo su ascenso anual a aproximadamente un 20%. En particular, el sector tecnol贸gico lider贸 las ganancias, mientras que las industrias defensivas presentaron un desempe帽o menor. Paralelamente, el Nasdaq 100 subi贸 un 2,6%, y el Russell 2000, que agrupa a las empresas de peque帽a capitalizaci贸n, registr贸 su s茅ptima sesi贸n consecutiva al alza. El Bitcoin tambi茅n experiment贸 un aumento significativo del 5%. En cuanto a los bonos del Tesoro, los rendimientos de los t铆tulos a corto plazo superaron a los de largo plazo, mientras que el d贸lar mostr贸 una ligera ca铆da.
Las acciones alcanzaron un nuevo m谩ximo hist贸rico en medio de la esperanza de un aterrizaje suave de la econom铆a estadounidense. La audaz decisi贸n de la Fed de empezar a recortar las tasas de inter茅s, y su clara determinaci贸n de no quedarse atr谩s, ha revitalizado las expectativas de que el banco central evitar谩 la recesi贸n. Adem谩s, los datos recientes que se帽alan una ca铆da en las solicitudes de subsidios por desempleo al nivel m谩s bajo desde mayo, indican que el mercado laboral sigue robusto a pesar de la ralentizaci贸n en la contrataci贸n.
El S&P 500 super贸 los 5,700 puntos, mientras que el 铆ndice de volatilidad favorito de Wall Street, el VIX, descendi贸 a alrededor de 17. Este escenario se desarrolla en v铆speras de un evento trimestral conocido como “triple witching”, donde vencen contratos de derivados vinculados a acciones, opciones sobre 铆ndices y futuros, lo que puede amplificar la volatilidad del mercado. Se estima que unos 5.1 billones de d贸lares expiran este viernes, seg煤n Asym 500.
La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 a帽os subi贸 dos puntos b谩sicos, situ谩ndose en el 3,72%. En el 谩mbito internacional, la libra esterlina aument贸 tras la decisi贸n del Banco de Inglaterra de mantener las tasas estables, mientras que el yen japon茅s cay贸 frente a la expectativa de que el Banco de Jap贸n no adoptar谩 cambios en su pol铆tica monetaria.
Hist贸ricamente, los mercados de renta variable tienden a responder positivamente a la ca铆da de las tasas de inter茅s si se evita una recesi贸n, seg煤n Keith Lerner de Truist Advisory Services Inc. Desde 1989, ha habido seis ciclos de recortes de tasas por parte de la Fed, y en cuatro de esas ocasiones, los mercados de valores han mostrado alzas un a帽o despu茅s. De manera un poco m谩s detallada, las empresas de聽 gran capitalizaci贸n de EE. UU. han superado a las de peque帽a capitalizaci贸n el a帽o siguiente al primer recorte de tasas en cuatro de las seis ocasiones antes mencionadas. Las compa帽铆as de peque帽a capitalizaci贸n, curiosamente, superaron a sus pares m谩s grandes durante las recesiones de 2001 y 2008.
En t茅rminos de valoraci贸n a futuro, el Russell 2000 se negocia con el mayor descuento respecto al S&P 500 en m谩s de 20 a帽os. Seg煤n Solita Marcelli de UBS Global Wealth Management, se espera que esta vez no sea la excepci贸n, y prev茅 que el S&P 500 llegue a los 5,900 puntos para fin de a帽o y avance hasta los 6,200 puntos en junio de 2025. Marcelli tambi茅n considera que, dentro del sector tecnol贸gico, la inteligencia artificial (IA) ser谩 un motor clave para los rendimientos del mercado de renta variable en los pr贸ximos a帽os, recomendando una exposici贸n estrat茅gica a esta tem谩tica. Adem谩s, los inversores podr铆an aprovechar la volatilidad del sector tecnol贸gico, que podr铆a aumentar en los pr贸ximos meses debido a riesgos c铆clicos y geopol铆ticos, para fortalecer su exposici贸n a largo plazo a la IA a precios m谩s favorables.
Mientras tanto, una encuesta reciente de MLIV Pulse mostr贸 que el 57% de los 173 encuestados cree que la rotaci贸n hacia acciones de valor probablemente se acelerar谩 ahora que la Fed ha comenzado el ciclo de flexibilizaci贸n. La mayor铆a de los participantes, un 75%, espera que EE. UU. logre un aterrizaje suave tras el recorte de 50 puntos b谩sicos en los tipos de inter茅s, incluso aquellos que favorecen el valor sobre las acciones de IA, seg煤n los datos de la citada encuesta realizada inmediatamente despu茅s de la decisi贸n de la Fed.
馃巼 Eventos clave empresariales
路 FEDERAL EXPRESS (FEDEX) experiment贸 un descenso significativo del -14% en sus acciones tras ajustar a la baja su perspectiva de utilidad por acci贸n ajustada para el a帽o fiscal.
馃啎 Principales movimientos de los mercados
Los movimientos m谩s destacados en los mercados este jueves incluyen un aumento del +1,7% en el MSCI World Index y un incremento del +3,4% en el Bloomberg Magnificent 7 Total Return Index. Por su parte, el Russell 2000 Index subi贸 un +2,1%.
鉃★笍 Acciones
– El S&P 500 se elev贸 un +1,7% a las 4 p.m. hora de Nueva York.
– El Nasdaq 100 subi贸 un +2,6%.
– El Dow Jones Industrial Average avanz贸 un +1,3%.
鉃★笍Divisas
– El 铆ndice Bloomberg Dollar Spot cay贸 un -0,3%.
– El euro subi贸 un +0,4%, situ谩ndose en $1,1162.
– La libra esterlina aument贸 un +0,5%, alcanzando $1,3281.
– El yen japon茅s cay贸 un -0,3% a 142,65 por d贸lar.
鉃★笍 Cripto
– El Bitcoin subi贸 un +5%, alcanzando los $63,253.46
– El Ethereum aument贸 un +5,9%, situ谩ndose en $2,461.98
鉃★笍 Bonos
– La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 a帽os subi贸 dos puntos b谩sicos, situ谩ndose en el 3,72%.
– La rentabilidad de los bonos a 10 a帽os de Alemania permaneci贸 pr谩cticamente invariable en el 2,20%.
– La rentabilidad de los bonos a 10 a帽os de Gran Breta帽a aument贸 cuatro puntos b谩sicos, situ谩ndose en el 3,89%.
鉃★笍 Materias primas
– El crudo West Texas Intermediate aument贸 un +1,6%, situ谩ndose en $72,01 por barril.
– El oro al contado subi贸 un +1,2%, alcanzando los $2,588.78 por onza.
馃搶Este informe fue elaborado con la asistencia de herramientas automatizadas de an谩lisis financiero.Este informe est谩 bajo la distribuci贸n de LWS Financial Research. LWS Financial Research y聽 LWS Academy son marcas de LWS Finance and Life School y estas no proporcionan asesoramiento de inversi贸n, y nada en este documento constituye una oferta de instrumentos financieros.
