📅 19/09/2024

La reciente evolución del mercado bursátil ha reflejado el optimismo de los inversores ante las decisiones estratégicas de la Reserva Federal para evitar una potencial recesión. La confianza en que la Fed logrará un aterrizaje suave para la economía ha sido un factor clave para el fuerte repunte en las activos con mayor riesgo implícito del mercado.

El índice S&P 500 avanzó un 1,7%, marcando su 39º récord en lo que va de 2024 y extendiendo su ascenso anual a aproximadamente un 20%. En particular, el sector tecnológico lideró las ganancias, mientras que las industrias defensivas presentaron un desempeño menor. Paralelamente, el Nasdaq 100 subió un 2,6%, y el Russell 2000, que agrupa a las empresas de pequeña capitalización, registró su séptima sesión consecutiva al alza. El Bitcoin también experimentó un aumento significativo del 5%. En cuanto a los bonos del Tesoro, los rendimientos de los títulos a corto plazo superaron a los de largo plazo, mientras que el dólar mostró una ligera caída.

Las acciones alcanzaron un nuevo máximo histórico en medio de la esperanza de un aterrizaje suave de la economía estadounidense. La audaz decisión de la Fed de empezar a recortar las tasas de interés, y su clara determinación de no quedarse atrás, ha revitalizado las expectativas de que el banco central evitará la recesión. Además, los datos recientes que señalan una caída en las solicitudes de subsidios por desempleo al nivel más bajo desde mayo, indican que el mercado laboral sigue robusto a pesar de la ralentización en la contratación.

El S&P 500 superó los 5,700 puntos, mientras que el índice de volatilidad favorito de Wall Street, el VIX, descendió a alrededor de 17. Este escenario se desarrolla en vísperas de un evento trimestral conocido como “triple witching”, donde vencen contratos de derivados vinculados a acciones, opciones sobre índices y futuros, lo que puede amplificar la volatilidad del mercado. Se estima que unos 5.1 billones de dólares expiran este viernes, según Asym 500.

La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años subió dos puntos básicos, situándose en el 3,72%. En el ámbito internacional, la libra esterlina aumentó tras la decisión del Banco de Inglaterra de mantener las tasas estables, mientras que el yen japonés cayó frente a la expectativa de que el Banco de Japón no adoptará cambios en su política monetaria.

Históricamente, los mercados de renta variable tienden a responder positivamente a la caída de las tasas de interés si se evita una recesión, según Keith Lerner de Truist Advisory Services Inc. Desde 1989, ha habido seis ciclos de recortes de tasas por parte de la Fed, y en cuatro de esas ocasiones, los mercados de valores han mostrado alzas un año después. De manera un poco más detallada, las empresas de  gran capitalización de EE. UU. han superado a las de pequeña capitalización el año siguiente al primer recorte de tasas en cuatro de las seis ocasiones antes mencionadas. Las compañías de pequeña capitalización, curiosamente, superaron a sus pares más grandes durante las recesiones de 2001 y 2008.

En términos de valoración a futuro, el Russell 2000 se negocia con el mayor descuento respecto al S&P 500 en más de 20 años. Según Solita Marcelli de UBS Global Wealth Management, se espera que esta vez no sea la excepción, y prevé que el S&P 500 llegue a los 5,900 puntos para fin de año y avance hasta los 6,200 puntos en junio de 2025. Marcelli también considera que, dentro del sector tecnológico, la inteligencia artificial (IA) será un motor clave para los rendimientos del mercado de renta variable en los próximos años, recomendando una exposición estratégica a esta temática. Además, los inversores podrían aprovechar la volatilidad del sector tecnológico, que podría aumentar en los próximos meses debido a riesgos cíclicos y geopolíticos, para fortalecer su exposición a largo plazo a la IA a precios más favorables.

Mientras tanto, una encuesta reciente de MLIV Pulse mostró que el 57% de los 173 encuestados cree que la rotación hacia acciones de valor probablemente se acelerará ahora que la Fed ha comenzado el ciclo de flexibilización. La mayoría de los participantes, un 75%, espera que EE. UU. logre un aterrizaje suave tras el recorte de 50 puntos básicos en los tipos de interés, incluso aquellos que favorecen el valor sobre las acciones de IA, según los datos de la citada encuesta realizada inmediatamente después de la decisión de la Fed.

🎇 Eventos clave empresariales

· FEDERAL EXPRESS (FEDEX) experimentó un descenso significativo del -14% en sus acciones tras ajustar a la baja su perspectiva de utilidad por acción ajustada para el año fiscal.

🆕 Principales movimientos de los mercados

Los movimientos más destacados en los mercados este jueves incluyen un aumento del +1,7% en el MSCI World Index y un incremento del +3,4% en el Bloomberg Magnificent 7 Total Return Index. Por su parte, el Russell 2000 Index subió un +2,1%.

➡️ Acciones

– El S&P 500 se elevó un +1,7% a las 4 p.m. hora de Nueva York.
– El Nasdaq 100 subió un +2,6%.
– El Dow Jones Industrial Average avanzó un +1,3%.

➡️Divisas

– El índice Bloomberg Dollar Spot cayó un -0,3%.
– El euro subió un +0,4%, situándose en $1,1162.
– La libra esterlina aumentó un +0,5%, alcanzando $1,3281.
– El yen japonés cayó un -0,3% a 142,65 por dólar.

➡️ Cripto

– El Bitcoin subió un +5%, alcanzando los $63,253.46
– El Ethereum aumentó un +5,9%, situándose en $2,461.98

➡️ Bonos

– La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años subió dos puntos básicos, situándose en el 3,72%.
– La rentabilidad de los bonos a 10 años de Alemania permaneció prácticamente invariable en el 2,20%.
– La rentabilidad de los bonos a 10 años de Gran Bretaña aumentó cuatro puntos básicos, situándose en el 3,89%.

➡️ Materias primas

– El crudo West Texas Intermediate aumentó un +1,6%, situándose en $72,01 por barril.
– El oro al contado subió un +1,2%, alcanzando los $2,588.78 por onza.

📌Este informe fue elaborado con la asistencia de herramientas automatizadas de análisis financiero.Este informe está bajo la distribución de LWS Financial Research. LWS Financial Research y  LWS Academy son marcas de LWS Finance and Life School y estas no proporcionan asesoramiento de inversión, y nada en este documento constituye una oferta de instrumentos financieros.